Индексная, маркировочная и последняя цена
Индексная цена усредняет спотовые цены нескольких крупных бирж. Маркировочная цена (mark price) служит справедливой ценой, выведенной из неё, и используется для нереализованного PnL и ликвидации. Последняя цена показывает последнюю сделку, она волатильнее.
Три цены
| Цена | Что это | Для чего используется |
|---|---|---|
| Индексная цена | Средневзвешенная по объёму спотовая цена на нескольких крупных биржах | Справедливый ориентир, ставки финансирования и основа маркировочной цены |
| Маркировочная цена | Выводится из индексной цены и скользящего базиса | Нереализованный PnL и ликвидация |
| Последняя цена | Цена последней сделки по контракту | Реализованный PnL и краткосрочная торговля |
На HedgerX
Для BTCUSDT HedgerX строит индекс из Binance, Bybit и OKX с весами примерно 43%, 36% и 21%. На странице фьючерсов можно включить показ маркировочной цены над графиком.
Почему это важно
Маркировочная цена защищает от ликвидаций, которые при расчёте по последней цене вызвали бы низкая ликвидность или манипуляция ценой на одной площадке. Обратная сторона в том, что ликвидация может произойти по цене, которой вы не видели на графике последней цены. См. принудительная ликвидация.
Частые вопросы
Почему цена контракта отличается от спотовой?
Цену контракта двигают другие трейдеры и другая активность. Разрыв может расти вместе с рынком контрактов, поэтому биржи считают риск по маркировочной цене.
По какой цене меня ликвидируют?
По маркировочной цене. Позиция ликвидируется, когда маркировочная цена достигает цены ликвидации.